AQA 商业研究/比率分析

业务中的比率对于比较与同一或类似市场中的其他公司或往年的效率至关重要。

我们将考察 5 种类型的比率

股东比率

每股分配的总股利金额 - 基本上是股东投资的金额。股利每年公布一次，可以在扣除税款后的营业利润表中找到。

$Dividend\ Per\ Share={\frac {Overall\ Dividend}{Number\ of\ Shares}}$

股东将获得的股利占市场价格的百分比。这向潜在投资者表明了公司对其股东投资的重视程度。

$Dividend\ Yield={\frac {Dividend\ Per\ Share}{Market\ Price\ Per\ Share}}$

毛利是收入减去生产产品的成本。

毛利率衡量公司生产产品以出售并转化为收入的效率（记住 - 销售收入和销售额是一样的）。百分比越高，对企业越好，因为它意味着每件产品的利润率高 - 对于“公司”而言，可以分配更高的股利。

提高毛利率

$Gross\ Profit\ Margin={\frac {Gross\ Profit}{Sales\ Turnover}}\times 100$

净利润是收入减去日常运营业务的所有成本 - 生产产品的成本、间接费用、车辆、机器等。

净利润率衡量公司将收入转化为净利润的效率。净利润率越高越好。它显示了多少百分比的收入可以用于支付税款（支付给税务局），以及股利将有多健康。

提高净利润率

${\mbox{Net Profit Margin}}={\frac {\mbox{Net Profit}}{\mbox{Sales Turnover}}}\times 100$

ROCE 也被称为主要会计比率。它衡量企业将资本投资到业务中的效率以获取利润。销售收入可以在营业利润表中找到，而资本投入可以在资产负债表中找到。资本投入可以通过将股东资本和长期负债相加来计算。

数字越高，企业对投资者的吸引力就越大（资本回报率越高！）。可以与往年相比（显示先前投资水平和预期回报以及是否令人满意）或与其他企业的 ROCE 相比。还应与银行利率进行比较 - 如果可以在无风险的银行中投资并获得比 ROCE 更多的利息，那么为什么要冒险将其投资到企业中呢？

可以通过以下方式调整 ROCE

$ROCE={\frac {Sales\ Turnover}{Capital\ Employed}}\times 100$

流动比率衡量企业将资产出售以偿还负债的有效性。

速动比率衡量企业在不考虑库存的情况下清算（偿还债权人）的有效性。库存被剔除是因为它是企业拥有的流动性最差的资产。为了立即出售库存，库存会变得非常便宜，从而失去价值。

建议企业将速动比率保持在约0.8，因为即使库存价值很小，它总是有价值的。如果速动比率下降，企业可能难以偿还短期债务。如果速动比率上升，企业可能将现金用于无利可图或非生产性的形式。

$Acid\ Test={\frac {Current\ Assets\ -\ Stock}{Current\ Liabilities}}$

实际上不需要（不在教学大纲中），但了解速动比率的理论很有用。

$Current\ Ratio={\frac {Current\ Assets}{Current\ Liabilities}}$

显示企业对外部融资的依赖程度。银行和贷款机构使用它来了解企业在发放贷款前的风险程度。高负债的公司被称为最风险类型的企业，因为它们依赖贷款来维持日常资产运营，而这些资产还没有偿还。

$Gearing={\frac {Long\ term\ Liabilities}{Capital\ Employed}}$

$Asset\ Turnover={\frac {Sales\ Turnover}{Net\ Assets}}$

$Stock\ Turnover={\frac {Overall\ Cost\ of\ Goods\ Sold}{Average\ Number\ of\ Stock}}$

$Debtor\ Days={\frac {Debtors}{Sales\ Turnover}}$