金融衍生品/衍生品定价
< 金融衍生品
金融领域有两个基本概念：资金的时间价值和对预期的不确定性。这两个概念是金融估值的核心，包括期货合约。
现值模型是目前最广泛接受和使用的期货合约定价模型
现值模型
现值模型是一个无套利定价模型。其核心思想是期货合约的价格使得套利利润不可能存在。换句话说，投资者将在现货市场和期货市场之间进行买卖标的资产，因为他们获得的价格实际上是一样的，因此他们会无动于衷。预期会影响价格，但它们会影响现货价格，并通过现货价格影响期货价格。它们不会直接影响期货价格。根据现值模型，期货价格由以下公式给出：期货价格(Fp) = 现货价格(Sp) + 现值成本(Cc) - 现值收益(Cr) (1)
现值成本(CC) 是持有标的资产（在现货市场购买）直到期货合约到期的利息成本。现值收益(CR) 是持有期间从标的资产中获得的收益（例如股息）。因此，期货价格(F) 应该等于现货价格(S) 加上现值成本减去现值收益。如果情况并非如此，则将存在以下套利机会
当 F > (S + CC - CR)：卖出（高估的）期货合约，在现货市场买入标的资产，并持有直到期货合约到期。这被称为“现货套利”。当 F < (S + CC - CR)：买入（低估的）期货合约，在现货市场卖空标的资产，并将卖空所得资金投资到期货合约到期。这被称为“反向现货套利”。
作者：Surendra Agrawal
由于所有期权都必须满足看涨期权-看跌期权平价，如果已知三个条件，则可以使用该公式找到最后一个条件
看涨期权-看跌期权平价：C + PV(X) = P + S
其中
C = 看涨期权的价格
PV(X) = 行权价格的现值
P = 看跌期权的价格
S = 标的资产的当前价值
看涨期权-看跌期权平价仅适用于欧式期权。