金融原理/第一部分/第四章/债券/收益率曲线

“收益率曲线”绘制了金融工具 [例如债券] 的收益率（回报）随时间的变化。 通常，收益率曲线呈“S”形，有时被称为“S曲线”（这有助于初级学生记住其形状）。 这突出了两个特征，即随着时间的推移，收益递减开始，由渐近形状表明。 另一个影响因素是曲线单调递增，表明预期投资越长时间，投资回报越高 [在非吉芬市场条件下]。 鉴于消费者行为理性且没有其他影响因素，收益率曲线反映了消费者倾向于获得更高投资回报的状态。 如果曲线不增加，那么预计消费者会在峰值处取出资金，然后在稍后时间重新投资。

根据凯恩斯经济学， “吉芬市场条件”是指需求随着价格下降而增加，利率为正。 从历史上看，存在一些时候，这种供求曲线没有遵循，例如在爱尔兰马铃薯饥荒期间。 在那段时间，土豆的价格随着需求的下降而上涨。 但是，在那段时间里，经济中存在着许多政府诱导的因素。 负利率意味着在回报时得到的钱将比投资时少。