金融原理/第1部分/第7章/组合/OMP

资本配置线显示了投资者如何使用与其风险偏好相匹配的最佳市场组合。根据资本市场理论，有一个特定的投资组合具有与其风险相关的最高预期回报。然而，该投资组合所在的风险类别可能不适合所有投资者。一些投资者自然会更喜欢风险较低、回报较低的证券。其他投资者会更喜欢风险较高的投资，即使有可能获得更高的回报。资本配置线在中间有一个折点，代表最佳市场组合。

这条线从该点向左下方倾斜。这条线左半部分的所有点都代表借贷投资组合。借贷投资组合由市场组合加上一些无风险政府债券组成。这些证券有助于降低投资组合的风险状况，当然也会降低预期回报。

这条线从中间的点向右上方倾斜。这条线右半部分的每个点都代表借款投资组合。这显示了投资者如何购买市场组合并借入资金以购买更多市场组合。因此，投资者可以持有相同的市场组合并增加其风险和预期回报。请注意，借贷投资组合的斜率高于借款投资组合的斜率。这是因为借款利率始终高于无风险借贷利率。