金融学/什么是财富？
经济学经常邀请我们渴望增长，以便对抗失业，因为这对公共财政有利，而且它应该能提高我们的生活质量。污染，自然资源的枯竭或破坏，消费主义生活方式经常伴随的内心痛苦，浪费财富来满足虚荣，以及许多其他影响，足以表明对增长的崇拜存在着疯狂之处。但另一方面，反增长论的辩护似乎也不太明智，因为我们必须创造财富才能生活和生活得更好。在增长和反增长之间进行选择是愚蠢的。我们想要两者，因为我们想要好的增长和坏的减少，很简单。但什么是好的？什么是坏的？真正的财富是什么？
只要工作结出硕果，它就有价值。但真正的成果是什么？
身体健康，感知良好，行动自如，想象力丰富，思维清晰，渴望美好，行动良好，所有这些构成了心灵的美好生活，都是所有心灵的根本善。同样，身体不健康，感知不良，行动笨拙，想象力贫乏，思维混乱，渴望糟糕，行为不端，所有这些构成了心灵的糟糕生活，都是所有心灵的根本恶。
衍生善是实现根本善的手段。衍生恶是造成根本恶的原因。根本善与恶是相互排斥的，但衍生善与恶并非如此，因为实现根本善的手段同时可能是造成根本恶的原因。
善可以是必需的，也可以是仅仅令人满意的。必需的善可以是或多或少必需的，令人满意的善也是如此。恶可以是不可容忍的，也可以是可忍受的。不可容忍的恶可以是或多或少不可容忍的，可忍受的恶也是如此。
防止不可容忍的恶是必需的善。被剥夺了必需的善是不可容忍的恶。防止可忍受的恶通常是令人满意的善。被剥夺了令人满意的善通常不是恶，因为令人满意的善太多，一个人不可能拥有所有。
我们有时将商品和服务区分开来。但服务也是商品，甚至比其他商品更基本，因为一种不是服务的商品之所以是商品，是因为它提供了一种服务。例如，食物之所以是商品，是因为它提供了营养的服务。有些产品不是商品，因为它们不提供任何服务。它们通常具有负值，因为处理它们的成本很高。
服务在生产时就被消费。不是服务的商品在一段时间后被消费，时间长短不一（新鲜产品）或或多或少长（耐用商品，包括非易腐食品的库存）。一些耐用商品几乎是永恒的（优质住房、珠宝、艺术品等）。其他的则在使用寿命内被消费。即使是近乎永恒的商品，通常也需要工作来维护。
耐用商品就像一种被装在瓶子、罐子或容器里的服务。生产耐用商品的人提供服务。使用和消费耐用商品的人获得服务。一种商品之所以是商品，是因为它提供了一种服务。善永远要服务他人。整个经济体系是一个服务交换或赠予体系。
工人有时会与耐用商品竞争，并被耐用商品取代，因为这些耐用商品也是服务提供者。
积累和保留的财富不仅是我们为其将要提供给我们的服务而保留的所有有形和耐用商品的总和，因为正在进行的项目和公司也是耐用商品。与所有耐用商品一样，它们预计会提供服务。一个项目或公司如果提供的商品和服务的价值（收入）大于成本（消费的商品和服务的价值）的价值，则该项目或公司是有利可图的。
财富总是服务，或提供服务的手段。一种服务之所以是财富，是因为它提高了生活质量，或者是因为它是生产其他财富的手段。工人、有形和耐用商品、项目和公司之所以是财富，是因为它们提供服务。
最终消费是消费直接改善生活质量（原则上，因为它们也可能使生活质量下降）的商品和服务：食物、服装、住房、健康、教育、交通、运动和娱乐、远距离通讯……中间消费是消费在最终商品和服务的生产链中使用的商品和服务。某些商品，如交通工具、计算机和智能手机，既可以作为中间商品，也可以作为最终商品。中间商品和最终商品之间的界线通常很模糊，因为最终商品通常也是用于生产新商品的中间商品。
生活质量不仅取决于最终消费：拥有好工作，享有良好的工作条件，对现在、未来、孩子、国家和全人类的安全感，尊重和被尊重，爱与被爱，懂得冥想和放松，与自己和他人和平相处，不绝望，呼吸新鲜空气，享受良好气候和宜人的自然环境……
大自然的果实是我们从自然中获得的所有财富，加上我们能够生产的所有财富。我们也是大自然的果实。
自然不断创造财富。阳光、雨水和风，地球、海洋和河流，动植物都是不断更新的财富。
工人和耐用商品通过提供服务创造财富。
为了生产新的财富，通常需要消耗财富。必须消耗物资。工人必须消耗财富来再生产他们的劳动力。生产资料在使用时被消耗，除非它们是准永恒的。
财富的组合可以产生比单独的财富更多的财富。一个团队的工人可以做单个工人做不到的事情。装备精良的工人可以生产出没有这些设备无法生产的财富。他们还需要物资。生产资料通常需要工人才能使用。项目和公司利用工人、物资和生产资料创造财富，如果它们没有这样汇集在一起，它们就无法创造这样的财富。共同完成的项目可以产生比单独完成的项目更多的财富，因为当存在协同作用时，一个项目的完成可以增加另一个项目的价值。生产财富的艺术总是已经存在的财富的组合艺术，就像交响乐是由管弦乐团中所有音乐家的才能组合而成的一样。将财富聚集在一起，同时开展多个项目以寻找协同作用，就像在多个声音之间找到和谐一样。找到组合项目的正确进度和节奏，就像找到优美的旋律及其节奏一样。为了成为优秀的财富生产者，我们必须像莫扎特一样。
在某个特定时间，真实财富（资本）是在那个特定时间存在的全部耐用商品的集合。
真实财富必须包括人类的智力、技能和健康（人力资本）以及自然资源（海洋、河流和湖泊、景观、野生动物和自然植物……）。市场财富是真实财富的市场价值。它是根据市场价格进行评估的。当商品没有被出售时，它们的市场价值是根据等效商品的市场价格进行评估的。由于人类没有被当作奴隶出售，因此无法评估他们的市场价值，除非通过间接手段（折现终身收入或风险价格）进行评估，而这些手段极具争议性。自然资源的估值也存在类似问题。
市场财富取决于长期预期。耐用商品之所以具有市场价值，是因为人们预计它们会被使用，并且可以被出售。公司之所以具有市场价值，是因为我们预计它们会盈利。但是，生活方式以及对未来生活方式的预期可能会有所不同。这些变化很难预测。例如，如果人类放弃了航空旅游，所有用于生产和消费飞机的基础设施和设备，包括飞机本身，都会自动失去价值。如果未婚夫放弃了送钻石的习惯，钻石库存的市场价值将大幅下降。预期非常波动。它们会随着不可预见事件（灾难……）的发生而变化，而且往往是不理性的（动物精神），因为没有人能够确定地预测未来。这就是为什么股票的市场价值会突然变化的原因。数万亿美元可以在一天之内消失，而没有一张纸币被烧毁，仅仅因为人类改变了主意。
选择自由是最基本的善。如果我们剥夺了自由，我们就会剥夺大多数基本的善。如果一切都被预先规定好了，心灵就只不过是仆人或奴隶。而且，选择自由通常也是效率和智慧的条件。想要预先规定一切的程序通常过于僵化，阻止我们适应新鲜事物，并注定我们失败。
拥有选择的自由意味着拥有选择权。当我们有做某事的可能性或权利但没有义务时，我们就有选择权。例如，彩票是其最终收益的选择权。我们有权利但没有义务在有收益的情况下收取收益。
当行使选择权仅仅是兑现即时收益时，代理人行使选择权的自由或多或少是虚构的。一般来说，代理人不会拒绝兑现他们的收益。但如果行使选择权会面临损失风险，情况就不一样了。
通常我们讨论只提供两种可能选择的选项：要么我们行使选择权，要么我们不行使。但我们也可以讨论具有多种可能选择的选项。行使选择权就是从所提供的众多可能性中选择一种。例如，如果 A 和 B 是两个两选一选项，要在同一日期行使，这两个选项可以被认为是一个单一的四选一选项：行使 A 和 B，行使 A 不行使 B，行使 B 不行使 A，既不行使 A 也不行使 B。
不行使选择权就是行使不行使选择权的选择权。当我们有一个两选一选项时，我们总是在同一时间拥有不行使该选项的相反选项。当我们不行使另一个选择时，我们行使一个选择。
当选择权的执行日期事先固定时，该选择权是欧式风格（更常见的是我们说欧式）。当执行日期可以自由选择时，它是美式风格。耐用品和消耗品是其消费的选择权。通过获得商品，人们获得了选择权，通过消费商品，人们行使了选择权。这是一种到期日为消费期限的美式期权。
资本品是其使用权的选择权。如果使用不会磨损，那么就会有一系列无限的欧式期权，每天或每个使用周期一个期权。但如果使用会磨损，则类似于一批美式期权。每次使用它，我们都会消耗其潜在使用的一部分，这相当于行使美式期权。
自然财富是其使用权的选择权。如果它是可再生的，例如土地因使用而没有退化，那么它就是一系列无限的欧式期权，每天或每个使用周期一个期权。如果使用会消耗，例如石油的自然储量，则类似于一批美式期权。
技能是其行使权的选择权。它是一系列欧式期权，每天或所有工作期间一个期权。
设计一个项目意味着获得执行该项目的选项。如果项目是定期的，那么它是一个欧式期权。如果项目没有日期，如果我们可以选择其实现的时刻，那么它是一个美式期权。
买入或卖出决策通常是同时行使一个选项和获取一个新选项。
当我们拥有 1000 美元时，我们获得了花费它们的选项，以购买在 1000 美元限额内出售的所有东西。通过花费 1000 美元，该选项被执行。这是一种具有永久期限的美式期权。
只要对预期服务的价值存在不确定性，购买就类似于购买期权。这就像买彩票。只要人们可以自由选择预期服务的日期，购买就类似于购买美式期权。唯一不像期权购买的购买决策是那些对预期服务的日期或价值都没有不确定性的决策。
当我们获得耐用品时，我们获得了转售它的选项。这是一种美式期权。行使该选项，即出售，同时也是获取一个新选项，即买方转移的资金总额。
贷款，如果存在违约风险，就像对其偿还的选择权。如果偿还日期事先固定，它是一个欧式期权，或者一系列欧式期权。行使该选项就是尽可能获得偿还。拥有企业就像对其利润的选择权。它是一系列欧式期权，用于所有分红支付日期。行使该选项就是接收分红（如果有）。
雇佣员工就是获得对其可以提供的服务的选项。
自由地拥有提供服务的手段总是拥有一个期权组合，因为自由地向他人或自己提供服务就是行使一个选项。财富总是财富的选择权。提供服务的手段和自由地利用这些手段是财富的基础。
储蓄和投资
[edit | edit source]生产的一切都被消费或储蓄。这是排中律：生产的一切都被消费或不被消费。被储蓄就是被保存，就是不被消费。耐用品的库存是储蓄，就像松鼠的坚果库存。
积累的财富是我们保存的所有耐用品和所有正在进行的项目的总和。耐用品可以被认为是一个项目，即使用它的计划。反过来，一个项目可以被认为是一个耐用品。其购买价格是实现它必须支付的资金。像所有其他耐用品一样，它被购买是为了提供服务。其收入是它产生的服务。
当我们预支资金执行项目时，我们创建了一个耐用品，即该项目，并且我们同时购买了它，我们成为了该项目的拥有者。我们创建的项目是我们一直保留到完成的耐用品。我们预支的资金，我们投资于项目的资金，因此被储蓄了。
投资的一种方式是购买生产资料来执行使用它们的项目，但我们也可以在不购买任何生产资料的情况下投资，因为我们可以通过租赁所有需要的商品来执行项目。是否进行投资，从而进行储蓄，重要的是不是购买生产资料，而是预支资金执行我们希望盈利的项目。
公司可以被认为是一个项目。拥有股票就是共同拥有一个项目。股东储蓄的资金投资于一个项目。
增加未售出商品的库存通常是不可取的储蓄。它也可以被视为不可取的投资，因为我们计划出售未售出的物品。如果我们总是将商品库存视为投资，那么储蓄等于投资。这是一个会计等式。用排中律，我们得到：生产的一切都被消费或投资。
公司聚会可以被视为一项投资，因为它可以提高公司的价值，例如通过鼓励团队精神。所有花费在聚会上的资金都被投资，因此也被储蓄，因为投资总是储蓄。通过喝香槟瓶，我们保存了它们的值。因此，谚语得到证实：喝掉的瓶子是赢的瓶子，而不是输的瓶子。丢失的瓶子是那些从未喝过的瓶子。
净投资等于净储蓄。它是给定时期内总体财富的变化。它等于所有保存的耐用品总价值的变化，如果我们将正在进行的项目计入保留的耐用品，以及所有正在进行的项目的价值变化，如果将所有保留的耐用品计入正在进行的项目，即使用它们或出售它们的计划。
购买用于消费的耐用品，例如一双鞋，在商品未被消费之前是一种储蓄，但它通常被计入消费，而不是投资，因为我们预期它将被用于消费。
购买债券或任何其他方式借出你的资金，都是储蓄，因为债券被保留。当我们借出我们的资金时，贷方的储蓄被借方的超额消费抵消，总储蓄为零，因为我们没有保留更多财富。没有创造财富。
将资金存入银行账户是通过将资金借给银行来储蓄的一种方式。与债券一样，总储蓄为零。没有创造财富。客户的储蓄被银行的超额消费抵消。
购买彩票是一种储蓄，因为它一直保留到抽奖日。彩票游戏通常是零和游戏。有些人获得的，其他人就损失，反之亦然。彩票的出售是买方的储蓄，卖方的超额消费，因为卖方必须支付中奖金额。总储蓄为零。与债券一样，彩票的出售不会创造财富。
金融产品，除了股票和债券之外，通常类似于零和游戏中的彩票。在这种情况下，购买金融产品的买方的储蓄被卖方的超额消费抵消，总储蓄为零。没有创造财富。
获取期权是一种储蓄，因为期权被保留。它在行使日期被消耗。如果行使期权是获取一个新期权，那么它是一个储蓄，它取代了之前的储蓄。
加密货币就像彩票。购买它们是储蓄，但不是好的投资。
即使最终消费也可以伴随着某种形式的储蓄，因为它可以产生被保留的美好回忆。美好的回忆是被储蓄的财富。
什么是负债？
[edit | edit source]资产是耐用品，或接收财富的权利。负债是债务，或返还或提供财富的义务。
资产和负债都可能存在风险。对于买方来说，彩票是风险资产，对于卖方来说是风险负债。
负债不一定是支付现金的义务。它可能是提供商品或服务的义务。
卖空是指卖出借来的资产。当贷款到期时，必须归还资产，因此必须在当天回购，如果之前没有回购。当我们卖空时，我们必须归还的资产就是一项负债。卖空是一种利用价格下跌来获利的金融技巧，因为如果我们卖空的资产价格下降，我们就能获利。
如果一个项目有风险，我们可能不知道它是否会带来收入，或者相反会带来我们需要支付的成本。这样的项目既不是资产也不是负债，而是一个随机的资产-负债。这就是当一家公司具有无限责任时发生的事情。有限责任公司不将他们的所有者置于支付债务的风险之中，因此始终是资产。
财富或投资组合由资产和负债组成，无论是风险的还是非风险的，以及随机的资产-负债。
我们可以储蓄来进行项目，从而创造新的财富。
我们也可以储蓄来保值。如果这些财富对我们有用，那就等同于进行使用它们的项目，从而创造新的财富。但如果这些保存的财富毫无用处，就像埋在花园里的黄金一样，就不会产生任何东西。而财富被赋予我们是为了创造财富。这就是为什么耶稣谴责囤积是罪恶：“把那无用的仆人丢出去，到黑暗里，在那里要哀哭切齿。”（马太福音 25:30）。购买黄金意味着把它锁在保险箱或金库里。就像把它埋在花园里。
金库里的黄金不会产生任何东西，而且它的保存会消耗一点点财富：看护费用。加密货币不会产生任何东西，而且它们的保存会消耗大量的财富，特别是消耗的电力。这就是为什么加密货币不是好的投资，而仅仅是一个钱坑。