金融学/钱从哪里来？
货币是商品和服务的倍增器。
每个人都被鼓励提供商品和服务来赚取金钱，并在我们能够负担得起的时候请求商品和服务。 这样，货币激励每个人提供和需求服务。 这种激励是永久性的。 为了取消这种激励，必须销毁货币，或阻止其流通，因为一旦货币可用，人们就会被鼓励支出，因此流通。
一个人的支出构成了另一个人的收入，因为购买的商品和服务总是被出售。 所以人们花多少钱，就赚多少钱。 货币通过鼓励支出刺激经济活动。 商品和服务提供带来的收入会导致需求，进而导致供应新的商品和服务，就像已经提供的商品和服务可以像面包一样倍增。
我们可以通过货币的流通速度来衡量货币对商品和服务的倍增。 这种速度是指在一定时期内货币单位用来购买服务或新商品的次数。
当我们增加货币供应量时，投入流通的货币鼓励人们花更多钱。 这可能会导致活动增加，价格上涨，或两者兼而有之。 如果有可用的生产能力，生产商可以在不提高价格的情况下增加数量。 在这种情况下，货币供应量的增加会立即导致活动的增加，因为创造的货币鼓励代理人花更多的钱。 这种需求复苏具有永久性影响。 只要创造的货币没有被销毁，或从流通中撤回，并且价格没有上涨，需求的增加就会在每个时期重复出现，因为创造的货币总是提供支出更多的激励。 价格上涨可能会抵消这种需求复苏，因为创造的货币被用来支付比以前相同数量的商品和服务更多的钱。
现金是中央银行投入流通的钞票和硬币。
即使他们的钞票可以兑换成黄金，中央银行也会通过印刷来创造货币，因为他们印刷的钞票超过了他们的黄金储备。
中央银行在贷款和购买资产时会将货币投入流通。
当钞票可以兑换成黄金时，它们就像中央银行的债务，中央银行必须按需以黄金偿还，就好像钞票对应于黄金存款一样。 这就是为什么纸币被计入中央银行负债的原因。
只要钞票可以兑换成黄金，印刷超过黄金储备的钞票就有风险，因为中央银行可能会面临大量黄金提取要求，而他们无法满足。 因此，黄金储备是一个限制货币创造的约束。 货币供应量的增加受到黄金缰绳的束缚。
纸币不再可以兑换成黄金。 一切都发生了，就好像中央银行违约了一样，就好像他们最终拒绝偿还债务一样。 钞票仍然被计入他们的负债，但这是一笔他们不再需要偿还的债务。
如果代理人决定这种纸币不再有任何价值，并选择另一种形式的货币，那么放弃黄金可兑换制本可能导致放弃纸币。 但事实并非如此，因为没有其他货币能够取代中央银行提出的货币。
当中央银行出售资产，或贷款归还时，它会从流通中撤回货币，并同时减少其资产和负债。 这就是为什么即使纸币不是真正的可偿还债务，将纸币计入中央银行负债也是有意义的，因为中央银行可以选择偿还其负债。
加密货币的支持者声称，加密货币可以取代中心化货币。 据他们说，我们可以不用中央银行，并用加密货币支付所有交易。 但这是谎言。 加密支付的能源成本非常高。 全球所有的能源资源都不足以用加密货币取代货币。 到目前为止，我们还没有发现比中央货币和银行体系更好的方法来生产我们所需的所有货币。
银行账户是借给银行的钱。 由于活期存款不支付利息，银行可以借钱而不支付利息，而个人在借钱时必须支付利息。 银行通过借出没有利息的钱来赚取利息。
人们可能会认为银行没有创造货币，因为他们只借出之前借出的钱：存款产生信贷。 银行不能借出比他们得到的钱更多的钱。 但是，当他们发放新贷款时，他们会增加借款人的活期账户，而不会减少其他活期账户：信贷创造存款。 现在所有活期账户的总和是货币供应量的一部分。 因此，这随着每笔新的银行贷款而增加。 每当银行发放新贷款时，就会创造等量的货币。
个人只能借出他已有的钱。 银行可以借出它没有的钱，并获得这笔贷款的利息，因为它通过借出这笔钱来创造这笔钱。
银行贷款创造的货币有一个对应物：借款人偿还的义务。 当银行贷款偿还时，最初创造的货币最终会被销毁。 因此，我们不必担心会被大量涌入的新货币淹没。 如果新的银行贷款比偿还的贷款更多，货币供应量就会增加。 相反，如果新的贷款比偿还的贷款更少，货币供应量就会减少。
银行创造货币看起来像是欺诈性的特权，因为他们每次借出货币时都会创造货币。 但我们更应该把这种货币创造的自由看作一种恩惠。 为了执行项目，我们通常需要预先支付资金。 在没有货币创造的情况下，我们受到可用货币供应量的限制。 货币创造使我们能够预先支付资金来执行项目，而不受开始时可用货币的限制。 一个优秀的银行家会寻找值得融资的公司和好项目。 创造货币来为公司及其项目融资是银行日常工作的一部分。 这是现实，而不是乌托邦。
如果货币创造导致需求增加，而供应没有同步增加，则会导致通货膨胀，即价格上涨，而活动没有增加。 但是，如果货币创造用于好的投资，则会导致生产能力的增加，然后生产商可以在不提高价格的情况下增加数量。 因此，只要创造的货币用于真正生产性的投资，就可以在不引起通货膨胀的情况下创造货币。
流通中的货币可以存在多种形式：个人或公司（除商业银行外）持有的现金 C、商业银行的银行货币 B 和储备金 R。 除中央银行外，公共行政机构被视为公司。
B 是商业银行中所有个人和公司的活期账户的总和。
R 是商业银行现金储备和中央银行的活期账户的总和。
中央银行没有现金，没有货币储备，因为它不需要。 当你可以随时创造它时，为什么要保留储备金？
现金储备类似于中央银行的银行账户，但计入资金的是客户，而不是中央银行。
M1 = C + B 是除商业银行外，个人和公司的货币储备的总和。
M0 = C + R 是中央货币，是中央银行的负债。
M = C + B + R 是所有流通中的货币储备的总和，包括商业银行。
当个人在银行存入100现金时，C减少100，而R和B都增加100。因此，M增加了100。我们在银行存入现金时创造了货币，因为这种存款作为储备被计算了两次，一次作为银行的储备，第二次作为客户的储备。
如果个人从其银行提取100现金，则C增加100，而R和B都减少100。因此，M减少了100。当我们提取现金时，我们销毁了货币，因为曾经存在的两次储备现在只存在一次。
如果银行向个人贷款100现金，则C增加100，R减少100。因此，M没有变化。现金贷款只有在存入银行时才会导致货币创造。如果银行向个人发放的100贷款以现金偿还，则R增加100，C减少100。因此，M没有变化。
如果银行以银行货币向个人贷款100，则B增加100，而R保持不变，因为贷款银行的储备减少被借款人银行的储备增加抵消。如果以银行货币发放，银行对个人的贷款就是货币创造。贷款银行并没有创造它借出的货币，因为它是从它的储备中提取的。创造的货币是借款人银行的额外储备。
如果以银行货币偿还对个人的100银行贷款，则B减少100，而R保持不变，因为贷款银行的储备增加被借款人银行的储备减少抵消。如果以银行货币偿还，偿还银行贷款就是货币销毁。贷款银行并没有销毁偿还的货币，因为它将其放入其储备中。销毁的货币是借款人银行储备的减少。
如果银行以现金从个人手中购买资产，价格为100，则R减少100，C增加100，因此M没有变化。
如果银行以银行货币从个人手中购买资产，价格为100，则B增加100，而R保持不变，因为购买银行的储备减少被卖方银行的储备增加抵消。因此，每当银行购买资产并以银行货币支付时，都会创造货币。购买银行并没有创造用来购买资产的货币，因为它是从它的储备中提取的。创造的货币是卖方银行的额外储备。
银行可以通过购买资产来增加货币供应量。那么，为什么他们不买所有资产呢，因为他们可以集体创造他们想买所有资产的全部货币呢？
银行有资本要求。当他们通过购买资产来创造货币时，他们会同时增加其资产和负债。公司的股本是公司价值，是其资产与其负债之间的差额。因此，如果银行满足其资本要求，它们不能通过无限制地购买资产来创造货币。
当银行以现金将资产以100的价格出售给个人时，R增加100，C减少100，因此M没有变化。
当银行以银行货币将资产以100的价格出售给个人时，B减少100，而R保持不变，因为出售银行的储备增加被购买者银行的储备减少抵消。因此，每当银行出售资产并以银行货币支付时，都会销毁货币。银行并没有销毁它收到的货币，因为它将其放入其储备中。销毁的货币是购买者银行储备的减少。
即使商业银行的日常支出和收入，如果以银行货币支付，也会伴随着货币创造或销毁。每当银行以银行货币支付其费用时，都会创造货币。每当银行以银行货币获得收入时，都会销毁货币。
银行在每次支出时都会创造货币。如果他们只需要创造货币来负担他们想要的一切，为什么他们不花更多呢？与所有企业一样，他们有预算义务。成本必须由收入抵消。由于他们通过支付成本创造的货币在收到收入时被销毁，因此他们不能通过增加支出来无限地增加货币供应量。
如果银行以银行货币向其股东支付100的利润，则B增加100，而R保持不变，因为支付利润的银行的储备减少被股东的银行的储备增加抵消。因此，M增加了100。银行并没有创造它支付给股东的货币，因为它是从它的储备中提取的。创造的货币是股东银行的额外储备。
货币是如何流通的？
[edit | edit source]中央银行通过贷款、购买资产、支付日常支出以及将利润支付给欧元区的国家或国家来将货币投入流通。当它发放的贷款被偿还、当它出售资产以及当它收到贷款利息时，它会从流通中收回货币。
如果中央银行向商业银行贷款100，它会将其记入商业银行在中央银行的活期存款账户。R增加了100，因此M也增加了。中央银行通过贷款来创造它借出的货币。
如果中央银行以银行货币从个人手中购买资产，价格为100，则B和R都增加了100，因为卖方银行的储备增加了。因此，M增加了200。当中央银行购买资产时，它创造的货币是资产价格的两倍。
中央银行可以随时创造它想要借出、购买资产、赠送或用于任何其他支出的全部货币。
当银行以银行货币贷款、购买资产、支付费用和支付利润时，就会创造银行货币。当银行贷款被偿还、当银行出售资产以及当它们以银行货币获得收入时，就会销毁银行货币。
一旦个人和企业从其银行提取现金，现金就会根据他们的要求进入流通。中央银行印刷所有要求的钞票。流通中的钞票数量取决于个人和企业的需求。特别是，中央银行印刷所有用以填充犯罪分子行李箱的钞票，用于他们的支付和储蓄。
货币的动量
[edit | edit source]如何将10亿注入经济？有两种方法可以做到这一点
- 如果10亿已经存在并且处于停滞状态，则通过将其投入流通来注入。
- 如果10亿还不存在，则通过将其投入流通来创造。
在第一种情况下，货币供应量没有变化。只有货币流通速度发生了变化，因为之前处于停滞状态的10亿被投入流通。在第二种情况下，货币供应量增加了，而流通速度没有变化。在这两种情况下，效果都是一样的，因为对于一个经济体来说，重要的不是货币供应量M或货币流通速度V单独来看，而是它们的乘积MV，即货币的动量。
GDP衡量一个国家在特定时期内的财富生产。名义GDP是以现行价格衡量的GDP。货币流通速度V的定义是名义GDP除以货币供应量M
V = GDP/M
货币的动量MV等于名义GDP。
支出限制的悖论
[edit | edit source]假设平均而言，代理人决定减少支出，因为他们对未来缺乏信心，并希望在他们的银行账户或现金中拥有更多资金，以确保安全。对未来的信心丧失也可能导致代理人放弃投资支出，因为人们必须希望投资于他们认为有利可图的项目。由于一些人的收入取决于其他人的支出，所有人的收入平均都会下降。支出限制会导致生产活动减少。此外，如果货币供应量保持不变，代理人不可能全部拥有更多的储备，因为货币供应量是他们所有储备的总和。通过限制他们的支出，他们减少了他们的收入，并且无法实现增加储备的目标。他们获得与预期效果相反的效果，即贫困而不是富裕。这就是支出限制的悖论。通常被称为节俭悖论，但这可能是一个误导性的表达，因为投资支出可以是一种谨慎的支出，一种良好的储蓄，而其增加不会导致生产活动收缩。
当代理人限制支出时，他们会更长时间地持有他们的货币，因此导致V下降。如果M保持不变，GDP = MV会以相同数量下降。
对未来的信心丧失会导致代理人增加他们的实际财富储备，就像松鼠为冬天储蓄一样。这种储蓄的增加同时也是投资的增加，不会导致活动收缩。但是，对未来的恐惧也会导致代理人限制他们的支出，因为他们徒劳地希望增加他们的货币储备，因此会导致活动收缩。
支出限制的悖论表明，对未来的信心丧失足以导致失业率上升。因此，一个经济体可能会由于纯粹的心理原因而陷入衰退。
当货币不流通时，它对购买、销售和价格没有直接影响，就好像它不存在一样，就好像它不再是货币供应的一部分一样。但是，这种停滞的货币仍然具有经济影响，因为它会影响其所有者的决策。代理人通常希望拥有最少的货币储备。如果他们的储备减少，他们希望补充他们的储备，并且会抑制支出。这就是为什么即使不流通的货币也能刺激活动的原因。
如果衰退是由支出限制造成的，原则上，创造货币足以解决问题。创造的货币允许代理人按他们希望的方式增加他们的储备。