交易
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交易是指以盈利为目的，对金融工具（股票、债券、期货合约、期权、货币等）进行投机性的买卖，以期从中获利。交易策略是投机性的。与投资者不同，投资者购买金融工具的目的是在价格上涨后（通常在一年内）出售，而交易者可以在金融工具价值上涨或下跌时赚钱，并且这样做的时间远小于投资者。
例如，投资者可能认为 IBM 是一家好公司。投资者购买 IBM 的所有权股票，预计随着时间的推移，公司将盈利，股票将升值，并支付股息。投资者可能以每股 10.00 美元的价格购买 IBM，并希望在十年后以相当高的溢价出售这些股票，即每股 100 美元。一旦投资者购买了股票，他们通常会持有投资（称为“买入并持有”），直到需要兑现投资，或者有理由相信公司的长期前景会发生变化。在整个过程中，IBM 股票可能会跌至投资者购买的价格以下，这可能是由于总体市场力量或糟糕的盈利报告所致。然而，投资者对这些相对短期波动并不感兴趣，预计随着时间的推移，投资将实现盈利。大多数通过退休账户持有共同基金的人都是投资者，他们的资金被长期投资于一个股票组合基金中。
另一方面，交易者将寻找在相对较短的时间内表现出明显波动（上涨或下跌）的股票。交易者不关心某只股票在 10 年甚至 1 年内会发生什么，他们很少（如果有的话）对股息感兴趣。交易者希望迅速利用价格变化，然后出售金融工具，并继续寻找其他机会。例如，交易者可能以每股 10 美元的价格购买 IBM，预计它将在下周飙升至每股 12 美元。在股票“上涨”后，交易者会迅速出售，并可能等待股票再次跌至 10 美元。然后，交易者会在 IBM 股票波动时找到另一个机会，并在 IBM 股票再次波动时“进入”。这次，股票可能攀升至每股 13.00 美元。如果股票价格下跌 3 美元而不是上涨，交易者也可以赚钱，假设在进入头寸之前已经正确预期了这一点。这被称为“做空”。
在上述情况下，交易者在第一笔交易中将获得每股 2 美元的利润，在第二笔交易中获得 3 美元的利润，总计 5 美元（减去佣金和税金）。在同一期间，买入并持有的投资者每股只获得了 3 美元的利润（减去佣金和税金）。
买入并持有投资预计随着时间的推移，金融工具的价格会上涨，对于股票市场来说，这在历史上已被证明是正确的（标准普尔 500 指数的平均年回报率传统上接近 10%，在 10 年以上的时间内经通胀和税收调整后）。交易，如果执行得当，会利用微小的价格波动（上涨和下跌），并使资金更加有效地复利。从成功交易中获得的利润可以进行再投资，并用来创造更大的交易利润，而投资者则将资金投入很长时间，无法使用它来创造额外的利润。
作为比较，标准普尔 500 指数共同基金的投资者可能期望在很长一段时间内平均每年获得 10% 的回报，而交易者则希望通过大幅超过这个基准来实现盈利，例如 20% 或更高。一小部分非常成功的交易者在某些情况下设法获得了超过 100% 的年回报率。
交易相对于投资的劣势是
- 时间要求增加 - 交易比“买入并持有”投资需要更多的时间投入，需要经常进行市场分析。
- 风险更高 - 随着时间的推移，“买入并持有”股票投资具有正向偏差（股票价格上涨）。交易完全依赖于人类判断。如果交易者的判断、执行和资金管理是正确的，交易者就会盈利。否则，交易者可能会损失很多钱，特别是如果他们承担了不适当的风险。
- 专业化 - 交易者需要培养一些技能，例如适当的市场分析、制定交易策略和资金管理。此外，成功的交易者还会努力培养强大的纪律感和情绪控制能力。
- 更高的税收和佣金 - 股票交易比“买入并持有”投资产生更高的税收，因为后者以优惠的长期资本利得税率征税（如果从免税退休账户中交易，可以避免这种情况）。佣金在交易中也会累积，因为交易活动不断进行，而不是像投资那样的一次性买入和卖出。
从道德宗教的角度来看，只有长期导向的投资才符合宗教规则。
交易经常被比作赌博，因为交易者像赌徒一样，在不确定的结果上进行投机，以期获利。虽然这是真的，但交易和赌博之间的重大区别在于“优势”的概念。大多数赌博游戏都给赌场提供了明显的优势，如果没有这种优势，赌场将无法维持经营。赌场中的赢家通常无法维持他们的连胜纪录，赌场最终会在一定次数的游戏后获胜，仅仅因为赔率有利于赌场。另一方面，交易者面临着相对公平的竞争环境（零和游戏）。通过适当的策略和资金管理，交易者可以保持优势，这将使他们有机会从金融市场中获利。
由于交易者旨在从其活动中赚钱，因此交易可以合法地归类为一项业务。专业交易者有以下几个类别
- 零售交易者：用自己的钱为自己的账户进行交易。除非零售交易者借用他人的钱进行交易（在这种情况下，他们很可能会把部分利润归还给他们），否则零售交易者拥有他们所有交易的利润。零售交易者曾经在交易所交易，但现在可以在家里使用带有互联网连接的电脑进行交易。
- 自营（prop）交易者：为投资银行或对冲基金进行交易。通常会获得基本工资，并根据交易利润获得部分奖金。
- 交易商/做市商：为银行/做市商公司工作的交易者，他们的工作是为特定金融工具“创造市场”，为客户完成订单，并从公司账户的价格差异中获利。同样获得基本工资，交易利润作为奖金。
零售交易
零售交易是一种特别受欢迎的交易形式，许多人渴望参与其中。其吸引力之一在于完全独立的潜力。零售交易者为自己工作，没有老板或客户需要负责。只要经纪公司（在商业用语中相当于供应商）运营顺利，税务机关及时缴纳，交易者无需与其他人互动，可以在完全孤独的环境中工作。零售交易者可以从世界任何有可靠互联网连接的地方工作。在某些市场（例如货币市场），甚至可以灵活安排工作时间。另一个吸引人的地方，可能是最吸引人的地方，是交易者希望随着时间的推移复利，为自己创造财富。
零售交易的缺点是，交易者必须完全依靠自己的资本和技能生存，因为没有机构为他们提供基本工资、支持团队和健康保险。许多美国零售交易者发现，如果他们想靠交易利润生活，他们至少需要一个五位数的账户（美元），有些人建议需要六位数。无法做到这一点的交易者被迫兼职交易，除非他们有第二笔收入来源（例如养老金或工作的配偶）。零售交易者通常无法像机构交易者那样获得某些市场信息的访问权限（例如彭博和路透终端，对于大多数零售交易者来说过于昂贵），以及“街头消息”，尽管后者被许多成功的零售交易者视为负面因素。零售交易者需要处理的另一个问题是，通常很难依靠交易获得固定金额的收入。随着市场条件的波动，市场可能提供很多或很少的盈利机会。交易者自身的信心水平是另一个会影响交易结果的变量，就像运动员的身体或心理状况的变化会影响他们的表现一样。
学习交易
一般估计，根据经纪公司的报告和一些适度的统计研究，80% 到 90% 的零售交易者无法盈利。造成这种现象的原因从未在任何统计研究中得到准确地指出，但大多数成功的交易者普遍认为，这通常是由于缺乏专业态度、承诺薄弱、缺乏纪律（例如屈服于赌博冲动）、资本不足（开始使用一个账户，其规模对于交易的特定工具来说太小）和不切实际的期望，导致大多数零售交易者无法盈利。人们经常争论说，经纪公司和预包装交易系统的提供者经常将交易描述为一项轻松的“在家致富”活动，不需要太多学习、纪律或工作，这往往会吸引不合适的人来交易。
专业交易者的共同目标是在各种市场条件下始终盈利。有些交易者倾向于成为“大”交易者（建立非常大的头寸并承担大量风险，希望获得巨额回报），但这可能与一致性的目标背道而驰，增加了交易者耗尽账户的风险。
例如，如果一名日内交易者能够在每天的交易中平均获得 1% 的账户回报（这是一个不容易实现但并非不可能的目标），他们每月可能能够获得 25% 的回报率。如果每个月都能如此稳定地盈利，并且交易者根据他们的利润每月增加他们的头寸规模，那么他们的账户在一年内可能增长 14 倍，在扣除税收之前。相比之下，追求巨额回报的交易者，有时可以在更短的时间内获得更高的回报，但代价是风险大大增加。在大多数此类情况下，这些高风险交易者，即使在最初取得成功后，也经常以与他们获得这些巨大收益一样快的速度失去或“返还”这些收益。
许多交易者报告说，他们需要六个月到一年多的全职交易才能盈利。许多人会指出，他们需要更长的时间才能学会在不同的市场条件下始终盈利。例如，许多日内交易者在 90 年代的互联网科技泡沫期间开始交易。当泡沫最终破灭，科技股开始急剧下跌时，许多这些交易者无法保持盈利，并被迫退出市场。一些交易者报告说，在盈利之前，他们的账户曾经被“爆仓”（耗尽）过一次甚至多次。
交易者通常是自学的，尽管希望在机构工作的交易者通常会在本科和/或研究生阶段获得金融或经济学学位（例如 MBA）。大多数金融课程并非专门针对交易，可能只有一两门与交易相关的课程。在机构工作的交易者通常会在机构进行基本培训，并且可能需要通过证券执照考试（通常是 Series 7 和 Series 63，期货合约的 Series 3）。
零售交易者传统上从书籍中学习交易。有面向新交易者的商业研讨会和辅导服务。许多交易者发现很难辨别某个交易老师的质量，因为没有专业的认证体系，也没有办法独立验证老师是否是一位始终盈利的交易者。旨在为交易者提供服务的行业（销售教育、新闻信和交易系统）经常受到相当大的怀疑。这种批评的逻辑源于这样一个事实，即成功的交易者可能会发现，交易比销售交易商品和服务更能盈利。因此，许多交易服务不可靠，因为它们来自那些要么没有盈利，要么在经历“幸运连胜”后失去盈利的交易者。
某些零售交易者有幸找到一位愿意指导他们的专业交易者，有时仅仅出于善意。
大多数零售交易者从“模拟交易”（交易模拟账户）开始，然后在他们确信自己能够以某种程度的一致性盈利后，转而交易真金白银。
交易的时间线
[edit | edit source]交易者通常遵循三种不同的时间线
- 持仓/趋势交易者：交易者在头寸中保持的时间超过几周，有时长达一年。这种交易形式通常需要最少的时间投入，订单通常可以远程放置。
- 波段交易者：交易者持有头寸的时间从几天到几周不等。
- 日内交易者：交易者在整个交易日内持有头寸（有时短至几秒钟，长至几个小时），并在当日结束时不持有任何头寸。这种交易形式要求交易者在交易进行时始终坐在电脑前，因此是最耗时的。许多日内交易者认为，这种交易形式压力较小，因为他们在一天结束时真正结束了交易，他们不会在夜间持有任何头寸，这会增加市场在夜间突然逆转时的压力。他们还认为，由于他们的资金流动性更高（始终可以在当天开始时完全使用），他们可以更有效地复利。日内交易的反对者认为，频繁交易的高佣金使得日内交易者更难获利。
虽然许多交易者选择专注于一个时间框架，但许多人会学习在多个时间框架内交易。交易者倾向于找到最适合他们性格的时间框架，从而使他们在获得利润方面拥有最大的优势。
初级交易者通常从中期时间框架（波段交易）开始，然后转向尝试其他时间框架。通常不建议从日内交易开始，因为日内交易需要非常快速的决策，并且需要对价格进行更敏锐的分析（价格通常比更长的时间框架更具随机性）。一般来说，持仓交易需要更大的资本化、更低的杠杆率以及使用更小的股票/合约规模来适应市场波动的更大差异。
交易中使用的资产类别
[edit | edit source]交易中使用许多金融工具。
- 股票（权益）：公司的所有权股份，以及在集中式股票交易所交易的股票组合基金（ETF 和封闭式共同基金）。股票交易可能是现存的最古老的交易形式，因此它是许多人所倾向的交易形式。股票在股票上市的交易所开放期间交易（例如，纽约证券交易所和纳斯达克从美国东部时间上午 9:30 到下午 4:00）。股票可以在一天收盘时交易价格很高，而在下一个交易日开盘时价格显著下降，这被称为“隔夜风险”。美国股票的日内交易者（在同一天买入和卖出股票）需要根据美国证券交易委员会的监管规定，始终在他们的交易账户中持有至少 25,000 美元。
- 债券：对公司以及美国政府（国债）发放的贷款。债券场外交易，对于零售交易者来说通常很难交易，除非他们拥有大量资本。大多数交易者如果希望投资债券，会依靠期货合约或 ETF 基金。
- 期货合约：商品（石油、黄金、小麦、猪腩）、股票指数、债券指数、货币等的合约。这些合约在几个集中式交易所几乎全天候交易，并提供高杠杆（使用借入的资金来提高潜在回报的能力）。大多数初级交易者无法有效地处理期货市场提供的杠杆。通常建议每笔期货合约的交易资金至少为 10,000 美元。
- 现货货币（外汇或 Forex）：货币对（例如，欧元兑美元，美元兑日元）。货币通过全球银行网络全天候交易，每周 5 天，包括周日晚上。在所有不同的资产类别中，货币交易所需的资本最少。使用提供微型合约的经纪公司，可以在不到 1000 美元的资金下开始交易。杠杆（使用借入的资金来提高回报的能力）可以高达 500:1。
- 期权：期权是一种特殊的合约，允许您在未来某个特定时间以特定价格买卖股票或期货合约。期权在交易所的正常交易时间内进行交易。期权与股票相比，不需要那么多资金，而且具有内置的杠杆作用。然而，它们被认为更难有效交易。期权也被一些交易员用作交易其他资产类别时的“对冲”工具。
交易需要三种基本技能组：
- 交易策略：决定在什么市场条件下以什么方向进入交易。
- 资金管理：决定每笔交易的风险金额，以及如何管理交易账户的波动。
- 心理：培养专注力、自律，以及对损失和收益保持无情的客观态度。
在进入交易之前，交易员必须事先进行决策过程。
- 价格最有可能的走势是什么？上涨还是下跌？ 这是通过市场分析来确定的，需要查看和衡量价格信息，在某些情况下阅读新闻，并根据交易员的逻辑和信念做出有根据的猜测。
- 我应该进场吗？ 交易员需要相当有信心，认为交易设置有足够的成功机会，以及稳固的风险/回报比率，才能“入场”。持仓可以是多头（价格上涨时获利）或空头（价格下跌时获利）。
- 我什么时候入场最佳？ 价格一直在变动，重要的是要有足够的耐心找到最佳的入场点，而不是一看到机会就马上跳进去。
- 我将冒多少风险？ 这是“认输”点，即交易员在事情不利于他/她时退出的点（称为“设置止损”）。此决定将由交易员的资金管理策略决定。
- 我应该赚取多少利润？ 交易员还需要有一个预期，即在退出之前，他/她可以从交易中获得多少收益。价格可能有利于交易员移动，然后又会反过来移动。交易员需要知道他们已经承担了足够的风险，现在应该将部分或全部资金从桌面上撤回。
在回答完这些问题后（有时需要非常迅速地回答），交易员将进行交易。此后，交易员会不断问自己
我应该继续持有，追加资金，部分获利了结，还是完全退出？
散户交易员需要以下工具才能“开张”交易：
- 交易资金：也称为“交易本金”或在某些情况下称为“保证金存款”。这笔资金存入经纪公司，作为交易员所有交易的抵押品。如果资金完全耗尽，或者低于交易员可以建立合法仓位的水平，则交易员被认为是“爆仓”了，因此将“倒闭”，直到他们存入新的交易本金。希望完全依靠交易为生的交易员通常拥有五到六位数的账户。这笔资金需要是“风险资本”，换句话说，是可以完全损失而不会对交易员的财务状况造成损害的钱。因此，强烈建议不要使用借来的钱。
- 经纪账户：经纪公司为交易员提供访问他/她想要交易的市场的途径。经纪人从每一笔交易中收取佣金，无论交易是盈利还是亏损。经纪人还为交易员提供保证金，即可以借入的资金，以增加潜在利润（这也可以用来增加损失），以及数据馈送和交易软件。
- 带互联网连接的电脑：如今，几乎所有经纪公司都通过互联网运营。许多交易员会获得备用互联网连接或使用手机，以防他们在有未平仓交易时电脑出现故障。许多交易员喜欢使用两个或多个显示器，以便更容易地跟踪不同的图表和新闻。
- 图表软件：此软件用于分析价格趋势，通常由经纪公司提供，但也有独立的平台可以使用。
- 新闻渠道：一些交易员喜欢根据新闻进行交易，并订阅了 CNBC 和彭博社等频道的有线电视，以及互联网新闻订阅。许多人还会定期阅读《华尔街日报》等财经出版物。
- 办公场所：交易员需要一个干净、井井有条的工作场所，这样他们就不会轻易被打扰。
在学习如何制定交易策略之前，交易员需要掌握一些金融市场的基本知识，以了解价格变动的动态，所有这些变动都是基于供求关系的。这被称为“基本面分析”。虽然短期交易员并不依赖于基本面分析，但了解基本知识有助于解析新闻并试图理解价格为何会根据新闻进行移动。之后，交易员会继续学习“技术分析”，即对实际价格变动的研究，与任何外部信息（收益报告和其他“基本数据”新闻）无关。技术分析使交易员能够从价格图表上看到的波浪形价格线中找到一些意义，并找到可能出现决定性价格走势的区域。这些区域是交易员寻找“设置”的区域，即交易机会。
股票
股票的主要基本面驱动因素是
- 公司盈利：对公司盈利能力的信心，包括可能影响盈利能力的任何新闻（例如，公司“关键人物”的去世，诉讼等）。
- 行业：公司所在行业的整体表现（例如，能源行业、消费必需品、科技）。
- 经济：对经济未来的普遍情绪，这通常反映在广泛的市场指数中（道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数）。
债券
债券（固定收益）的主要驱动因素是
- 利率：联邦利率，以及美国国债与公司债券之间的利差（称为收益率差）。
- 信用评级：由信誉良好的评级机构（穆迪、标准普尔）发布的评级。对于公司债券，这些评级可以从“投资级”到“垃圾级”，具体取决于公司的信誉度。
期货
这里的驱动因素多种多样，具体取决于交易的具体工具。
飓风或虫害等特殊事件会导致农作物供应短缺，恐怖袭击会导致油价飙升等等。
期权
期权的驱动因素是“标的工具”，换句话说，股票期权将受到影响该股票的基本面的影响。
现货货币
货币的主要驱动因素是
- 利率：特定货币的较高利率使其更具吸引力。
- 信心：对特定政府及其经济的信心会使货币更具吸引力。政府发生的灾难性事件会导致人们恐慌性地抛售特定货币。
- 干预：政府对货币价格的干预会影响其价值，通常（但并非总是）朝着政府希望影响货币的方向发展。
技术分析是对价格走势或“价格行为”的研究。技术分析师（有时被称为“图表师”）认为，交易员通常会记住重要的价格水平，并且如果不存在相反的基本面数据，通常会尊重这些水平。基于这一前提，技术分析旨在通过尝试定位“趋势”（价格似乎一直在移动的总体方向）来预测更可能的价格走势。“趋势”基于这样一个想法，即当价格开始移动时（向上或向下），它们往往会保持移动状态，除非受到外部力量（基本面）的干扰。
价格倾向于以两种不同的模式移动，“趋势”和“区间”。
趋势被认为是在一个明确的方向上的移动，整体向上或整体向下。价格往往会趋势，然后停顿，短暂地向相反的方向移动（称为“回撤”或“修正”），然后恢复其原始方向。趋势可能会发生更明显的停顿，有时会短暂地向上或向下移动或“盘整”，然后继续其方向。最后，趋势可能会出现“反转”，此时它将朝着与其原始方向相反的方向移动。
价格区间是指价格在一段确定的价格范围内上下波动，并在较长一段时间内保持在该范围内。有趣的是，处于区间波动的市场实际上存在着趋势：价格会向上波动，接近区间的上限，称为“阻力位”，然后形成下降趋势，接近区间的下限，称为“支撑位”。最终，价格可能会突破区间，并开始形成新的整体趋势，向上或向下。
技术分析的主要目标之一是揭示价格是处于区间波动还是趋势之中，以便确定最佳的交易策略。
有多种交易策略在使用。它们可以大体上分为以下几类
- 趋势交易：沿着总体趋势的方向交易。这通常被建议作为初学者交易者的一个良好起点。
- 反向交易或“逆势交易”：这种交易形式倾向于逆着当前的价格趋势，预期价格会突然反转。这往往是一种更高级的交易方法，并伴随特定的心理挑战。
- 套利：利用两种密切相关的金融工具之间价格差异获利。
盈利的交易者在进入每笔交易之前都会遵循一个特定的计划。缺乏计划或违反计划是导致许多交易者亏损的原因，因此自律是成功的关键工具（“计划你的交易，交易你的计划”）。一些交易者制定了一套严格的交易进场和出场规则，这些规则被称为“系统交易者”。许多人甚至会将这个系统编入他们的交易软件中，以便完全自动化这个过程。那些更喜欢在决策中拥有更多个人自由的交易者被称为“自行交易者”。他们也遵循一个特定的计划，但允许在做出决策时进行更多的人为干预，同时严格遵守他们的风险参数。
交易者采用许多不同的资金管理系统，这些系统决定他们在某笔交易中可以承担多少风险。一些交易者认为，即使是平庸的交易策略，只要运用得当的资金管理，也能非常有利可图，而高概率的交易系统在没有适当的资金管理的情况下也会造成毁灭性的损失。
一个流行于许多交易者之间的常用经验法则是，在任何交易中，风险不得超过账户净值的 2%。
此外，还存在几种资金管理方法，例如
- 最优 f
- 凯利准则
- 固定比例
- 固定比率
- 甘氏
- 蒙特卡洛模拟
一些交易者采用“马丁格尔”策略，也称为“加倍下注”（在每次亏损后将仓位增加一倍）。这种策略受到强烈批评，因为它会随着每次连续亏损而极大地增加保证金电话（强制平仓）的风险，并可能导致账户净值迅速减少。
这通常被认为是交易中最困难的一方面，也是大多数交易者无法盈利的原因。交易者经常提到的两种极端情绪是“恐惧”和“贪婪”。平衡这两种情绪对于成功执行交易计划至关重要。
交易者遵循的普遍心理准则是
- 以一致的纪律方式坚持他们的计划和风险参数。
- 对输赢保持中立，从统计的角度看待它们。
- 与市场行为保持情感距离，避免对市场进行任何消极的人格化。
- 要有纪律地止损。
- 要有勇气持有盈利头寸。
专业交易者将他们的交易视为一项业务。他们会定期记录他们的交易，并分析它们以学习和反思。交易者还必须保留用于税务目的的记录，一些交易者会聘请会计师来帮助他们减少税负（美国税务部门为交易者设立了专业的认证）。
零售交易者通常在家工作，但那些与自营交易公司合作的交易者则会在办公室工作（除非是“远程”自营交易公司）。成功的全职交易者可能会赚取巨额资金，但相当一部分交易者坚持相对节俭的生活方式。这样做的主要原因是，许多交易者发现，将一部分利润用于复利有利可图，这将使他们的账户以及随后的利润显著增长。
一些交易者选择管理他人的资金，并可能为对冲基金或投资管理公司工作或创办自己的公司。这使得交易者能够以交易利润和管理的总资产百分比的形式获得收入。此类交易者通常会用自己的资金和客户的资金进行交易，分享风险，从而向客户展示他们对自身能力的信心（被称为“有风险承担能力”）。其他人则旨在将自己的资金交易到足以退休（获得财务自由）的金额，或将交易作为其他收入的补充。
最初，交易在高收入人群中很流行，例如金融、医疗、商业和法律领域的从业人员，因为佣金和合约规模只适合资本雄厚的交易者。随着计算机技术的出现，经纪佣金大幅下降，以及更小的交易合约，交易变得更容易为更多的人参与。如今的交易者来自不同的社会和职业背景，来自世界各地。
加仓止损 - 在交易处于不利方向时增加仓位。这也称为“向下均摊”，因为以更低的价格（或在做空的情况下，以更高的价格）增加仓位，如果交易转向有利方向，将有可能获得更大的利润，提供更好的“平均进场”成本。向下均摊，作为一种特定策略的一部分，被认为是一种有效的方法。但是，那些在没有计划的情况下向下均摊的交易者通常是在试图在心理上为亏损的仓位找借口，这会大大放大他们的损失。
交易大厅 - 交易大厅是一个场所，配备多个显示器计算机设备，快速专用的互联网连接和办公空间，通常面向日内交易者。在宽带互联网、更快的计算机和更便宜的硬件普及之后，交易大厅越来越少见。
爆仓 - 将账户净值降低到无法再进行交易的地步。参见“破产”。
黑店 - 一家经纪公司，采用不道德的做法，与客户进行交易，操纵价格信息。
抄底 - 在价格快速下跌时试图买入。这也被称为“底部捕捞”。参见“逆势交易”。
震荡市场 - 指市场价格以极度不可预测和波动的形式波动。
逆势交易 - 在价格下跌时买入，在价格上涨时卖空，预期趋势即将逆转。
外汇 - 指外汇现货货币市场（外汇）。
财务自由数字 - 一笔足以让交易者退休的资金，使交易者能够不再工作，靠被动收入生活。
狙击止损 - 由做市商和交易商（在外汇现货市场中最常见）实施的一种做法，故意压低或抬高价格以触发止损单。触发止损单的目的是以低于或高于市场价格获取订单，然后以当前市场价格将其交易出去，以获取做市商/交易商的利润。
行情主体 - 在价格已经开始波动之后捕获价格波动，并在价格继续朝着交易者有利的方向波动时退出。这与“顶部/底部捕捞”和“逆势交易”相反。
他人的钱（缩写为 OPM） - 作为投资/对冲基金经理，交易客户的资金。此类交易者倾向于从他们的服务中收取费用（见“二八分成”）。
破产 - 一位将账户爆仓，没有更多交易资金的交易者。
恐慌资金 - 用于交易资金的资金，如果损失会严重恶化交易者的财务状况。恐慌资金通常是储蓄中的一部分，超出通常用于投机活动的金额。它也可能是需要偿还的借款（例如房屋净值贷款、个人贷款、家庭资金）。通常建议交易者不要使用“恐慌资金”进行交易，因为心理影响会对他们的表现产生负面影响。
资金 - 你的交易资本。给某人“资金”意味着给某人资金进行交易，通常是换取利润的一部分。
测试/再测试 - 作为价格行为决策点的特定价格水平。价格会通过突破或反弹来测试这一水平。
二八分成 - 许多对冲基金使用的标准报酬公式。每年向基金经理支付管理的总资产的 2%，以及收益的 20%。例如，一个 10,000,000 美元的基金将向经理支付总资产的 2%（200,000 美元）。如果基金的回报率为 30%（3,000,000 美元），经理也将获得回报的 20%（600,000 美元）。
下表说明了交易的可能利润，假设性能一致。此表最适合日内交易者。第一列显示月收益率，第二列显示年收益率，第三列显示 20 个交易日（假设交易者可能在某些日子不交易，因为市场条件不利、生病、休假或因为交易者将时间用于市场研究、软件/计算机维护、回测或模拟交易）内的日均收益。
以下表格显示了给定账户规模在每月和每年可能产生的回报，以及“每月复利”（简称month cmp.）的年回报。年“每月复利”数字是指如果交易者不从交易账户中提取利润，而是在每个月结束时将利润重新投资到账户中，那么一年可能产生的年回报。
例如，如果交易者能够产生每月 0.5% 的回报，并且账户为 1,000 美元，则每月可赚取 5 美元的利润（这个表现略高于美国国债的历史平均收益率，低于标准普尔 500 指数的历史回报率）。如果交易者从账户中提取利润，则交易者在税前将获得每年 60 美元的利润。但是，如果交易者在每个月结束时将所有利润重新投资（相应地增加其仓位规模）并且不提取任何资金，那么由于复利的影响，交易者在 12 个月内将获得 62 美元的利润。这假设交易者能够始终如一地每月产生 0.5% 的回报。
如表所示，当每月表现只有 0.5% 时，每月复利者不会获利，但当表现提高时，数字会发生很大变化。每月收益率为 10% 的交易者（年回报率为 120%，未复利），将能够将其账户规模扩大到原来的 3 倍。每月收益率为 20% 的交易者（20 天平均收益率为 1%，以高度一致的速度，在日内交易业务中很少见），可以在一年内将其账户规模扩大近 9 倍。
| 每月回报 | 年等值 | 20 天日均 | 1000 美元账户 | 5000 美元账户 | 10,000 美元账户 | 25,000 美元账户 | 50,000 美元账户 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.5% | 6% | 0.025% | 每月 5 美元, 每年 60 美元, |
每月 25 美元, 每年 300 美元, |
每月 50 美元, 每年 600 美元, |
每月 125 美元, 每年 1500 美元, |
每月 250 美元, 每年 3000 美元, |
| 1% | 12% | 0.05% | 每月 10 美元, 每年 120 美元, |
每月 50 美元, 每年 600 美元, |
每月 100 美元, 每年 1200 美元, |
每月 250 美元, 每年 3000 美元, |
每月 500 美元, 每年 6000 美元, |
| 2.5% | 30% | 0.125% | 每月 25 美元 每年 300 美元 |
每月 125 美元 每年 1500 美元 |
每月 250 美元 每年 3000 美元 |
每月 625 美元 每年 7500 美元 |
每月 1250 美元 每年 15,000 美元 |
| 5% | 60% | 0.25% | 每月 50 美元 每年 600 美元 |
每月 250 美元 每年 3000 美元 |
每月 500 美元 每年 6000 美元 |
每月 1,250 美元 每年 15,000 美元 |
每月 2,500 美元 每年 30,000 美元 |
| 10% | 120% | 0.5% | 每月 100 美元 每年 1200 美元 |
每月 500 美元 每年 6000 美元 |
每月 1000 美元 每年 12,000 美元 |
每月 2500 美元 每年 30,000 美元 |
每月 5000 美元 每年 60,000 美元 |
| 20% | 240% | 1% | 每月 200 美元 每年 2400 美元 |
每月 1000 美元 每年 12,000 美元 |
每月 2000 美元 每年 24,000 美元 |
每月 5,000 美元 每年 60,000 美元 |
每月 10,000 美元 每年 120,000 美元 |