投资商业计划/投资组合理念
即使是初学者投资者也需要制定一个初始投资计划。随着人们对投资越来越熟悉，假设会进行更改或投资组合调整。但至少要从一些储蓄计划开始。遵循“尽早尽可能多地投资”的理念。当人们开始储蓄时，如何处理这笔钱就成了一个挑战。由于不同的行业、市场部门和资产类别在不同的市场周期中表现不同，因此有必要将投资分散到各种资产类别中。为投资组合建立资产配置计划是成功投资的重要第一步。以下是一些指导原则和有用的提示。
1.0 资产配置
- 为一个广泛的投资组合制定一个总体计划，为每个资产类别建立百分比指导方针。示例投资组合可在[1]中找到，查找 Sample.xls 文件。该网站上还提供了一个更复杂的资产配置电子表格，查找 AA-01-15-2005.xls 文件。
- 将投资组合分成增长型投资和价值型投资。使用晨星的指导方针。在某些情况下，投资将属于所谓的核心投资，或者介于价值型投资和增长型投资之间。
- 将投资组合分成大盘股、中盘股和小盘股。一些投资者更喜欢使用销售额作为划分标准。同样，使用晨星的指导方针。
- 确定投资组合是否应该包括房地产投资信托基金 (REIT)、国际市场、新兴市场、贵金属、债券等资产类别。
制定投资组合策略的原因或逻辑基于 Gary P. Brinson、L. Randolph Hood 和 Gilbert L. Beebower 在其开创性论文“投资组合绩效的决定因素”中进行的研究。Brinson、Brian D. Singer 和 Beebower 在 1991 年对原始论文进行了更新。John Nuttall 在其文章“资产配置的重要性”中对 Brinson 等人的论文提出了反驳意见。可以肯定地说，Brinson 经常被错误引用。
Ronald J. Surz、Dale Stevens 和 Mark Wimer 在他们的文章“投资政策解释一切”中写道：“对于那些认为政策重要性问题已经被作者（Brinson 等人）的研究结论性地解答的人来说，我们现在要说它没有被解答。批评者的论点确实包含了一些真理——也包含了一些错误。投资政策不仅是绩效最重要的贡献者——它甚至比最初认为的更重要。”
在 Surz 等人的文章后面，他们写道：“这意味着投资政策解释了作者研究中平均基金绩效的 112%，远大于最初提出的数字。”
以下书籍中提供了一些倡导精心设计的投资组合的其他参考资料。“投资的四大支柱”——威廉·伯恩斯坦 “智能资产配置者”——威廉·伯恩斯坦 “资产配置：平衡财务风险”——罗杰·C·吉布森
2.0 主动资产配置
What is Active Asset Allocation (AAA) and how does it fit into the Investment Business Plan?
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