投资/股票市场
股票市场是买卖的场所，但它们是一个市场：何时、何物、多长时间以及买入、积累或出售多少，并非市场的管辖范围：那是投资领域所管辖的，投资领域在其他地方有介绍。投资总体来说是一个丰富而复杂的领域，因为它为各种投资者服务，包括政府、公司、服务、团体和个人：每个投资者都有自己的目标和自己的资本来源。事实上，投资主题可以从投资者的角度切入。鉴于我在这里的维基百科上写作，这是一个由世界社区创建和向其开放的信息论坛，将此摘要针对个人小型投资者可能很合适，他们作为一项长期和终身计划的组成部分进行投资，为他们、他们的家人和继承人储蓄。再说一次，市场是一个交易（买卖）金融工具的地方，例如股票、债券和这些工具的多种形式，本身并不关心投资，即在各种愿望和情况下的获利策略。股票市场下的这一部分应该是枯燥的、技术性的和全面的，应该作为参考资料。但是，为了了解这些工具，形成对自己的目标和适当工具的连贯看法：股票（普通股、优先股）债券（可转换或不可转换），应该从投资入门开始，并且很可能，首先专注于个人投资，这应该是最直接的，也是最有用的。
传统上，美国股票市场在扣除通货膨胀后，每年平均收益率为 7%。这使其成为最有利可图的投资之一。当然，市场在未来是否会像过去一样表现，并无保证，但它在 70 多年的历史中，在某些方面保持了一致性。
投资的挑战和诱惑来自于它是一门不精确的科学。在物理学中，有一些规律支配着各种物理现象。在投资中，没有类似的规律。投资完全是关于预测未来。由于影响股票未来价格的因素很多，任何头寸总是有着一定程度的不确定性。
股票只是一种金融工具。这个领域复杂在于存在共同基金、交易所交易基金 (ETF)、房地产投资信托基金 (REIT)、期权、期货、债券和其他几种金融工具。仅仅熟悉该领域的术语就需要近一年的时间。
在寻找经纪人时，需要考虑几个选项。其中包括但不限于以下内容：全方位服务经纪人、折扣经纪人和理财顾问。每种都有其优势和劣势。交易成本、经验、历史和策略都是聘用经纪人时需要考虑的因素。
全方位服务经纪人通常会产生最高的前期成本。这些成本可能是全方位服务经纪人的最大劣势。但是，经纪人的历史在评估这种劣势的权重方面起着重要作用。如果全方位服务经纪人证明其具有高收益的历史，那么他们可能值得支付最初的费用，前提是他们能够在支付费用后为你赚取高于平均预期收益的收益。在选择全方位服务经纪人时，应该面试几个经纪人。这是一个查看他们的历史记录、询问他们的经验、成本以及最终他们的策略的好方法。他们的策略是他们最熟悉的股票和基金，以及他们选择这些股票的理由。如果一个人不喜欢较高的交易成本，并且不介意使用更积极主动的方式，那么他们可能想考虑更具成本效益的方法，例如折扣经纪人。通常这些经纪人比他们的全方位服务同行便宜（因此得名“折扣”），但他们可能需要用户更多互动。
Ameritrade、Brown & Co 和 Interactive Brokers 是最具成本效益的经纪人之一。Barron's 和 Forbes 会定期比较这些经纪人。
股票市场价格每天都在波动，没有哪只股票是完全安全的。但是，有一些方法可以帮助你确定最佳股票。股票价格取决于两件事：炒作和公司的基本价值。你必须小心那些炒作很多但缺乏牢固基本面的股票，因为它们有很高的可能性很快就会贬值很多。
在查看一家公司时，你首先会注意到它的价格。上市价格通常被视为公开市场上最近的交易价格。如果你将流通股总数乘以每股价格，你就可以得到市值（简称市值），它反映了公司的当前市场价值。账面价值是指构成公司各种资产的价值。许多公司的市值是账面价值的数倍，这反映了诸如客户关系等无形资产。
然而，真正推动价格的是收益。收益是指赚到的钱，即销售额或收入减去营业成本和其他费用。收益通过一个称为市盈率 (P/E) 的值与价格进行对比分析。使用市盈率的主要方法是相对估值。也就是说，这家公司/股票与类似公司相比有多便宜。如果公司 A 和公司 B 的盈利能力相同，资产和债务水平相似，并且增长速度也相似，那么市盈率较低的股票似乎是一个“更好的交易”，或者可能被低估。这种方法的主要缺陷在于，当公司 A 和公司 B 当前都被高估时，可能会导致股价下跌。在互联网“泡沫”及其随后的“破灭”期间，就有许多这样的例子。
再说一次，作为警告，必须注意，使用市盈率确定相对价值的主要条件之一是公司的增长速度。如果公司 A 的市盈率高于公司 B，那么很可能是公司 A 收益的更高增长速度证明了较高的市盈率是合理的。
许多免费网站可以帮助你更多地了解股票。以下只是一些例子
 |
一位维基教科书用户建议将技术分析 合并到本章中。 在讨论页面上讨论是否应该进行此合并。 |
有些人非常重视股票的价格/成交量行为。股票的价格和成交量可以按时间绘制成图表。价格/成交量历史记录的一个好处是它不会说谎。
此外，你将在很多地方看到免责声明，即过去的表现不能预测未来。如果过去的表现对未来没有任何意义，为什么还要学习它？没有任何图表分析可以预测安然公司倒闭。
查看图表的原因是，它可以帮助你识别模式和/或趋势。基本面分析告诉你买什么，而技术分析应该告诉你何时买。
首先要记住的是股票有风险，即使风险最低的股票有时也会贬值，甚至破产。您可以了解来自世界各地的公司，但在购买之前，您应该彻底研究该公司。此外，请记住，包括所谓的专业人士在内的许多人经常会出错。超过 80% 的主动型共同基金在扣除费用后，其回报率并没有超过主要指数。
一位著名的投资者沃伦·巴菲特声称“第一条规则”是“不要亏钱”。这说起来容易做起来难，如果您不能容忍短期内适度的、暂时的损失，只需购买新发行的美国国债，持有至到期，不要指望太多收入（这将像工资一样被征税，税率更高），这在通货膨胀后。从历史上看，股票通常会提供更好的回报，尽管风险更大。您年纪越大，您就应该越少愿意容忍风险。
警告 aside，首先要考虑的是风险。该公司负债多少？他们是否赚钱，他们会继续赚钱吗？阅读他们的年度报告，看看他们的业务，想想可能发生什么会损害他们的业务。听取电话会议是一个很少使用但非常棒的方法来评估公司的管理层。您可以听到结果和预测的呈现是否听起来诚实和现实。风险股票可能是不错的投资，但您应该始终事先了解风险，并决定如果最坏的情况发生，您将如何应对。
在仔细考虑了风险之后，您还必须考虑公司的潜力以及它发生的可能性。例如，一家太阳能电池公司，如果政府要求在每栋建筑物顶部安装太阳能电池，其潜力可能巨大，但这不太可能发生。
查看当前的市盈率 (P/E) 比例以及未来在不同增长水平下的市盈率。此外，查看该公司是否支付股息。通常，盈利数字会通过会计手段被夸大，但股息是公司去年支付给股东的。如果该公司有良好的股息，您每年都可以赚取一些收入，同时继续持有股票。
虽然基本面以及公司赚取的资金将在长期内对其产生影响，但其他因素通常在短期内主导市场。在 90 年代后期，科技股被哄抬，因为它们在媒体上被炒作。911 事件之后，投资者担心恐怖主义，股票的定价也相应地反映了这一点。市场每天都有波动，但通常会有来自媒体的特定主题夸大某些东西，从而高估或低估某些股票和市场板块。然而，当这个主题消失时——通常很快——这些股票就会进行调整（上涨或下跌到其内在价值或基本价值）。一种短期策略是尝试追随主题并获利，但这有时会非常困难，错误往往会导致重大损失。如果您要购买您认为会因炒作而上涨的股票，请格外谨慎。更明智的方法是尝试以低于其基本价值的价格购买那些您认为某个周期将开始炒作该特定市场领域的股票。
股票价值取决于很多因素，但“市场”认为该公司未来能赚多少钱通常是决定当前售价的最大因素。
无论是短期还是长期，预测价格走势通常比对价格走势做出反应能带来更好的结果。重要的是要认识到过去并不决定未来，但它可以提供一些见解。拥有长期增长价值历史的股票（包括适用的股息）比过去不稳定的股票更有可能继续升值。
认识到一家公司所在的行业对于股价的重要性可能与公司基本面未来的盈利预期一样重要，甚至更为重要。追逐近期价格大幅上涨的股票可能有效，但更有可能购买已经过高的股票会导致损失。一条重要的真理是，“智者先做愚者最后做的事”。问问那些等到 1999 年末才买科技股的人，因为他们认为，“除了我，每个人都在发财”。
考虑将您考虑购买或出售的每只证券的过去价格表现作为您基本分析的一小部分进行回顾。这最好通过使用不同时间长度的价格图表来实现。
股票投资中最容易的部分是购买；您只需要钱。最难的部分是决定是否以及/或何时出售；这需要智慧。未能出售或购买被高估的股票几乎总是会导致损失，反之亦然。明智的做法是在您购买股票之前决定您的出售价格和亏损限制（并坚持下去）。
永远不要让税收后果决定您的购买和出售，但请记住，持有增值股票一年零一天会有一些税收优惠（对收益和损失的不同税率）。这也降低了您如果亏损的税收优惠。为高收益支付高税永远比为高收益支付低税要好，而高收益会蒸发成低收益。
没有人喜欢亏钱，但它是除最保守的投资策略之外所有策略的一部分；没有人能真正做到完美无缺。尽量不要让情绪、希望或自尊影响您的决定。承认错误并承受一小笔损失（这不太可能持续很短时间）比让它变成大损失要好得多。永远不要因为过早买入或卖出而责怪自己。这比等到为时已晚并意识到更大的损失要好得多。很少有股票您可以买入并持有终生。
如果您不愿意从基本面的角度了解一家公司/行业/部门，那么您不应该尝试挑选个股。购买基于您对未来的看法而建立的指数基金、共同基金或交易所交易基金更为合适。这比选股风险更小（回报也更低），减少了可能的损失。如果您有兴趣并且有时间学习如何进行基本面分析，那么您通常会随着时间的推移而获得更好的结果。
您还必须认识到，股价有时会完全脱离基本面、内在价值，而不仅仅是高估或低估。正如上面提到的，这是长期内获得最大收益（或损失）的机会。
关于股市和股价，只有一件事是真实的；它们会波动。这条观察结果归功于摩根大通。
股票有风险。不能保证特定股票的回报率会超过市场平均水平，甚至不会为正。股票的风险越高，其平均回报率越高（但没有回报或更糟的风险也越大）。这被称为“风险溢价”。从本质上讲，卖方为了承担风险而给予买方折扣。
可以通过多元化来降低风险，同时保持相同的平均回报率（称为“预期回报率”）。想象一下，股票（股票 A）成本为 10 美元，有 50% 的概率支付 2 美元，有 50% 的概率支付 0 美元。该股票的预期回报率为 1 美元（2 和 0 的平均值），但风险很大。现在想象一下，我们不是购买 10 股股票 A，而是购买 5 股股票 A 加上 5 股股票 B。B 的成本和回报与 A 相同，唯一的区别是 B 是一家与 A 完全无关的行业的股票，因此其结果与 A 不相关。股票 A + B 组合现在与单独的 A 具有完全相同的预期回报率，但风险更低！换句话说
多元化降低了风险，同时保持回报率。
投资组合的多元化程度越高，风险就越低。这是新一代指数基金的理论基础之一，这些指数基金再现了标准普尔 500 指数或威尔希尔指数等广泛指数。对于长期投资来说，这种类型的指数基金是绝佳的选择。
了解何时出售通常是买卖股票中最困难的部分。当股票下跌时，承认自己犯了错误通常很困难。当股票上涨时，它会继续上涨吗？事后诸葛亮很容易认为，当你看到它在出售后上涨时，你应该一直持有股票。
您通常不知道股票何时真正达到顶峰，也不知道它是否会再次上涨，但有一些需要注意的事情。记住你买入该股票的原因。考虑到所有目前可获得的数据，这个原因仍然有效吗？尽量避免为持有下跌的股票找出新的理由。如果您购买了该股票，是因为您认为该公司的新品会非常受欢迎，而它并没有，那么可能是时候卖出它了。
承认自己错了没什么不对。但是，您还需要注意，您不要只是为了追随最新的潮流而卖出。股票市场运作方式多年来一直相当一致。不同的行业变得火热，后来又变得不再火热。如果您要修改您的策略，请确保您仍然考虑长期趋势。
但是，如果某项内容不再符合您的策略，请将其卖出。无论它是否上涨了很多，或者几乎毫无价值，这都没有关系。除非您仍然认为它符合您的策略，否则请将其卖出。请记住，仅仅因为它可能有一丝上涨的可能性，并不意味着没有其他更好的股票。仅仅根据过去的表现进行出售通常是一个糟糕的主意。